净利增26倍遭遇股东减持 华友钴业急速扩张引负债攀升

发布时间:2022年06月15日
       北京报道, 2017年钴价上涨带动了华友钴业(603799.SH)的业绩和股价。 近日, 华友钴业发布2017年年报和2018年一季度报告显示, 2017年, 华友钴业实现营收96.53亿元, 同比增长97.43%; 归属于上市公司股东的净利润19亿元, 高于上年。 同比增长2637.7%; 2018年1-3月实现收入34.31亿元, 同比增长96.36%; 归属于上市公司股东的净利润8.51亿元, 同比增长237.96%。 在净利润大涨的同时, 华友钴业遭遇大股东精准减持。 仔细看财报, 华友钴业也在加速扩张, 负债增加, 尤其是短期负债增加。 华友钴业也直言, “如果未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本增加, 公司财务费用将相应增加, 将影响公司盈利能力。” 净利润增长了26倍。
        钴价暴涨, 造就华友钴业净利润增长26倍, 股价一度涨至每股135.8元。 对于净利润飙升, 华友钴业在年报中指出, “受离子电池(包括3C锂电池和动力锂电池)材料对钴产品需求增长等因素影响,

钴产品价格持续上涨。” 上涨;同时, 公司钴产品持续上涨, 产能增加, 产品结构优化, 制造成本下降, 产品盈利能力大幅提升, 经营质量持续提升, 形成 报告期内公司净利润大幅增长。” 53.45万元, 金属钴年涨幅高达97.35%, 创下周期新高(周期指2011年9月1日至2017年12月25日)。 创纪录的钴价与需求激增有关。 华友钴业年报援引安泰科数据显示, 2017年全球钴消费量约11.5万吨, 同比增长近11%。 同时, 下游以三元材料产品为代表的新项目所需的底层库存, 以及贸易商和机构的囤积, 导致2017年钴的供需处于紧张平衡状态。 及产品方面, 钴产品占华友钴业收入的比重超过70%, 实现收入73.84亿元, 毛利率39.9%, 同比毛利率22.22%。 2017年, 华友钴业钴产品产销量分别为3.86万吨和4.14万吨, 同比增长6.53%和4.25%, 库存同比下降39.49%。 伴随着净利润, 华友钴业的股价一路飙升。 2017年, 华友钴业股价从年初的35.53元/股上涨至年末的80.23元/股。 2018年3月15日曾一度高达135.8元/股, 较发行价4.77元/股高出28.47倍。 2017年3月上市的汉瑞钴业(300618.SZ)也受益于钴价暴涨, 业绩提升。 2017年2017年, 汉瑞钴业实现净利润4.49亿元, 同比增长575.04%。 汉瑞钴业的股价表现相当不错。 2017年连续19个一字涨停后迎来横盘整理。 到2017年下半年, 又将迎来一波强势上涨。 一度至2018年3月14日, 股价攀升至上市以来最高点343.48元/股, 较发行价12.45元/股暴涨逾27倍, 成为“深” 市场第一股”, 仅次于茅台A股, 但持续下跌。 截至5月3日, 收盘价为每股244.28元。
        持续扩张后短期债增业绩的快速增长也得益于华友钴业的扩张, 但扩张的副作用是募资导致短期债增加。 财报显示, 2017年, 公司对外投资重大项目17个, 新增投资总额14.78亿元, 其中17个重大项目为上游矿业和下游电池再生领域的布局。 对于华友钴业的扩张, 一位业内人士在接受《华夏时报》记者采访时表示:“钴是一个周期性行业, 现在华友钴业赚钱了, 肯定会投资一些周期平稳的行业, 比如在三元前驱体、正极材料或者电池回收方面, 这些领域都是可以做大放量的行业, 是一种补价平顺周期的行为。” 上述业内人士还对记者表示, 整合是一种趋势, 目前行业竞争激烈, 企业会增加产业链以提高抗风险能力, 整个产业链正在进入提升阶段。
        市场集中度。 “扩张需要资金的同时, 华友钴业在2017年也有募集资金, 其中比较大的一笔是2017年非公开发行公司债券募集资金18亿元, 偿还银行9亿元。 截至 2018 年 4 月 24 日, 本报告签署日, 本期债券募集资金扣除发行成本后全部用于偿还银行贷款, 关联方华海新能源公司借款 5.5 亿元, 华友投资借款 5亿元, 华新投资借入1亿元, 政府获得两笔补贴,

分别为1350万元和670万元。公告称, 由于扩张资金需求巨大, 华友钴业负债, 尤其是短期 根据同花顺数据, 2017年总负债为105.41亿元, 较2016年的62.33亿元增长69.12%。 报告显示, 华友钴业报告期末短期负债55.56亿元, 占整体负债的一半以上。 资产负债率也在上升。 2017年一至四季度和2018年一季度的资产负债率分别为58.14%、60.23%、61.08%、63.43%和65.09%。 对于潜在的短期偿债风险, 华友钴业也直言不讳。 “公司处于产业链延伸和业务规模快速扩张阶段。报告期内, 未来对资金的需求会很大。 报告期内, 由于原材料价格上涨, 以及业务和资产规模的扩大, 资金需求大大超过了累计利润的积累。 公司通过商业信贷、贸易融资等方式获得大量资金, 主要是短期资金, 短期负债率。 高的。 ”华友钴业表示。“如果未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本增加, 公司财务费用将相应增加, 将影响公司盈利能力。 华友钴直言。 华友钴业在2018年并没有停止扩产扩张的步伐。3月13日, 华友钴业宣布将投资63.7亿元建设新能源材料智能制造基地项目, 即年产15万吨锂- 电力三元前驱体新材料项目,

项目建成后年利润总额11.81亿元。 而本项目投资额的30%拟由企业自筹, 70%拟向银行申请贷款。 紧接着, 华友钴业表示拟接受总股东大山私人有限公司(以下简称大山公司)、第二大股东桐乡华友投资有限公司(以下简称华友投资) ) 和华海新能源为公司提供的总贷款金额最高。 财政援助35.5亿元。 未来公司将如何规避过度负债的风险, 尤其是短期负债? 记者给华友钴业发了采访信, 相关负责人表示不便回复。 虽然业绩暴涨, 股价暴涨, 但另一个趋势是, 在正式业绩公布前, 大股东解禁后又进行了精准减持。 东方财富网数据显示, 1月29日, 华友钴业有2.64亿股限制性股票上市流通, 占公司现有股份的45.01%。 这是原股东首次发行限制性股票。 涉案的两大股东分别为华友钴业第一大股东大山公司和第二大股东华友投资, 二者为一致行动人。 限售解除后, 股东的下一步行动是减持。 2月3日至7日,

华友钴业公告, 公司股东大山公司、华友投资、华友投资为一致行动人, 通过大宗交易和集中竞价交易方式减持公司总股本总额不超过公司总股本的4% 股本。 减少的原因是为了偿还债务、改善生活和其他自筹资金需求。
        5月4日晚间, 华友钴业公布了最新的股东减持实际情况。 大山公司、华友投资、华友投资于2018年2月23日至2018年5月4日通过大宗交易和集中竞价方式一致行动, 合计减持公司股份15, 753, 930股, 占公司总股本的2.66%, 减持价格区间为93.36元/股-131.76元/股。 对于股东减持, 有业内分析人士告诉记者, 减持比例并不高, 属于合理范畴。 “华友钴业的扩张速度非常快, 大股东已经质押了大量股权, 大股东将自己的股票质押给证券公司, 然后将募集资金借给上市公司加速发展。”上述行业分析师表示。 说。 但大股东减持后, 华友钴业其在二级市场表现不佳, 处于震荡下行趋势。 截至5月3日收盘, 华友钴业报103.83元/股, 较今年最高点135.8元/股下跌23.54%。